金融学堂第十六课:艾略特波浪理论

栏目:历史 来源:辣妈圈 时间:2019-07-18

拉尔夫纳尔逊艾略特(1871-1948),美国会计师和作家,通过对股票市场数据的研究,他发展出波浪理论,一种可以辨识金融市场趋势的技术分析方法,现在被称为艾略特波浪理论。

20世纪20年代,美国出现了飙升的牛市,以及紧接着的历史上最惊人的熊市。这些事件点燃了艾略特的兴趣,1932年,艾略特开始将他所有的注意力转向研究股票市场的行为。几年后,他通过研究经验证据,艰苦地揭开了股票市场行为的波浪理论,艾略特研究了覆盖75年的股票市场行为的各种不同指数的年走势图,月走势图,日走势图,小时走势图。他从1932年10月5日开始的道琼斯工业平均指数的数据数列中构建了小时走势图,并从他在一家经纪行的交易室的价格带中收集的数值构建了半小时走势图。大约在1934年5月,艾略特对总体市场行为的大量观察开始一同归结到了一套通用的理论,这个理论可以应用于股票价格平均指数的所有浪级的波浪运动。1939年在《金融世界》文章出版之后,艾略特继续深入撰写波浪理论的各个技术方面以及更加广泛预测的文章,他将波浪理论从市场的行为模式的详尽分类提升到了人类总体行为的广泛理论,这个理论在经济学与社会学的领域中独树一帜。到20世纪40年代早期,艾略特建立起了他的概念,也就是人类情绪与活动的潮涨潮落遵循一种受自然法则支配的自然行进。1948年1月15目,艾略特因慢性心肌炎与世长辞。

艾略特利用道琼斯工业平均指数作为研究工具,发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论,精炼出市场的13种形态或波浪,在市场上这些型态重复出现,但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。而后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为,并特别强调波动原理的预测价值,这就是久负盛名的艾略特波浪理论。

艾略特波浪理论是股票技术分析的一种理论。认为市场走势不断重复一种模式,每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。艾略特波浪理论将不同规模的趋势分成九大类,最长的超大循环波是横跨200年的超大型周期,而次微波则只覆盖数小时之内的走势。但无论趋势的规模如何,每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。

艾略特波浪理论认为,不管是多头市场还是空头市场,每个完整循环都会有几个波段。多头市场的一个循环中前五个波段是推动的,后三个则是调整的;而前五个波段中,第一、三、五,即奇数是推动上升的,第二、四,即偶数,属于调整下跌。在股票市场中多头市场还是空头市场,第三浪可能是最长的,即上升时升幅最大,下降时跌幅也最大。

艾略特波浪理论基本要点:

①一个完整的循环包括八个波浪,五上三落。

②波浪可合并为高一级的浪,亦可以再分割为低一级的小浪。

③.跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。

④1、3、5三个波浪中,第3浪不可以是最短的一个波浪。

⑤假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪,其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。

⑥.调整浪通常以三个浪的形态运行。

⑦黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的数据基础。

⑧经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618。

⑨第四浪的底不可以低于第一浪的顶。

⑩艾略特波段理论包括三部分:型态、比率及时间,其重要性以排行先后为序。

⑪艾略特波段理论主要反映群众心理。越多人参与的市场,其准确性越高。

艾略特波浪理论的基本特点

(1)股价指数的上升和下跌将会交替进行;

(2)推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态,而推动浪(即与大市走向一致的波浪)可以再分割成五个小浪,一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示,调整浪也可以划分成三个小浪,通常用A浪、B浪、C浪表示。

(3)在上述八个波浪(五上三落)完毕之后,一个循环即告完成,走势将进入下一个八波浪循环;

(4)时间的长短不会改变波浪的形态,因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长,也可以缩细,但其基本型态永恒不变。


简单的说,就是"八浪循环"。浪中浪,大浪有中浪,中浪有小浪,小浪组成大浪。

艾略特波浪理论的三个关键部分:

第一,波浪的形态;

第二,浪与浪之间的比例关系;

第三,作为浪间的时间间距。

这三者之间,浪的形态最为重要。波浪的形态,是艾略特波浪理论的立论基础,所以,数浪的正确与否,对成功运用波浪理论进行投资时机的掌握至关重要。

艾略特波浪理论三个原则:

1.修正波纵深原则

用来衡量修正波回撤幅度,通常修正波会达到小一级别4浪低点附近。在强势行情中,只创新高不创新低,此时的小一级别4浪低点会是一个很好的支撑位。

2.黄金分割原则

即波动比率呈现黄金分割比率。例如:3浪为1浪的1.618、2.618。2浪回调为1浪0.382、0.5、0.618。4浪回调为3浪的0.382、0.5。5浪为1~3浪的0.618。在时间上同样呈现此原则。

3.交替原则

即简单与复杂、上升与下跌、推动与调整、规则与不规则。修正波呈现交替现象,如2浪为锯齿,则4浪可能为平台型或三角形等,反之亦然;在时间上也存在此现象,2浪急剧回调,则4浪可能长时间复杂调整,反之亦然;复杂程度上,2浪简单,则4浪复杂,反之亦然。若第2浪为"复式",则第4浪便可能为"单式"。

艾略特波浪理论口诀:

       口诀一:

  一三五浪可加长,每段细分五小浪;

  另有等长九段波,顶底不连通道长;

  三三相隔十五段,五三交错亦寻常;

  波起浪伏有形状,常见上斜与扩张;

  喇叭斜三现一浪,二浪之后走势强;

  五浪若是此模样,分批减磅远危墙;

  A浪止住回头看,A3A5不一样;

  三波之字双回撤,五波右肩做B浪;

  回撤二次分三五,三波弱来五波强;

  B浪右肩a-b-c,轻仓快手捕长阳;

  口诀二:

  调整浪型有三种,之字平坦三角型;

  之字三段a b c,5-3-5浪要记清;

  特殊情况双之字,七波两个之字体;

  平坦都是三三五,略与之字有不同;

  九种变形不复杂,区别尽在BC中;

  口诀三:

  无论直三与斜三,浪型间隔皆3-3;

  不管扩张与收缩,万变不离是五波;

  三角整理四形态,怎么进去,怎么出来;

  口诀四:

  双三特例七段波,两波调整来组合;

  待到整固突破后,上下波澜皆壮阔;

艾略特波浪理论的缺陷:

(1)波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家,包括艾略特本人,很多时都会受一个问题的困扰,就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢?有时甲看是第一浪,乙看是第二浪。差之毫厘,失之千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场,运作错误足以使人损失惨重。

(2)波浪理论有所谓伸展浪,有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢?艾略特却没有明言,使数浪这回事变成各自启发,自己猜想。

(3)波浪理论的浪中有浪,可以无限伸延,亦即是升市时可以无限上升,都是在上升浪之中,一个巨型浪,一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪,跌势未完就仍然在下跌浪。能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑,等于纯粹猜测。

艾略特波浪理论是工具,有它的适用性和局限性,艾略特波浪理论不是通治百病的万金油,它有自己的适应症,想要拿着波浪理论一招就把市场趋势刻画出来是错误的,工具用在合适的地方才是正确的运用。

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